La pépite nucléaire franco-italienne newcleo vient de s’introduire en Bourse, non pas à Paris, mais à New York !
Depuis le 22 septembre 2026, l’entreprise newcleo, basée à Paris, est cotée au Nasdaq, la Bourse américaine des valeurs technologiques, sous le symbole NWCL.
Cette jeune pousse, qui développe des petits réacteurs nucléaires à neutrons rapides refroidis au plomb (une technologie très singulière pour un réacteur) et un combustible fabriqué à partir de déchets recyclés, y a levé environ 247 millions de dollars, soit 215 millions d’euros.
Une étape majeure pour un acteur européen, mais qui soulève une question dérangeante : pourquoi un champion français va-t-il chercher son financement outre-Atlantique ?
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Un choix qui en dit long sur le fossé qui sépare l’Europe des États-Unis quand il s’agit de financer les technologies de rupture
Une entrée en Bourse par la petite porte du SPAC
Avant d’y répondre, un mot sur la méthode, car newcleo n’a pas fait une introduction en Bourse classique. Elle a fusionné avec un SPAC, une société cotée sans activité, une simple coquille remplie d’argent dont le seul but est de racheter une entreprise privée pour la faire entrer en Bourse par un raccourci. Ici, la coquille s’appelait NewHold Investment Corp III.
L’opération valorise newcleo autour de 2,4 milliards de dollars (près de 2,1 milliards d’euros). Un détail cependant mérite l’attention : l’entreprise visait au départ jusqu’à 429 millions de dollars de fonds, elle n’en a récolté que 247. L’écart tient à un travers bien connu des SPAC, le droit des actionnaires de la coquille de récupérer leur mise avant la fusion. Beaucoup l’ont fait, vidant les caisses. Le placement auprès des investisseurs institutionnels, lui, a tenu bon. L’entrée en Bourse est donc réussie, mais un cran en dessous des ambitions initiales :
| L’opération newcleo | Donnée |
|---|---|
| Place et symbole | Nasdaq (New York), sous le code NWCL |
| Méthode | Fusion avec un SPAC (NewHold Investment Corp III) |
| Fonds levés | ~247 M$ (215 M€), dont 216 M$ de placement privé |
| Cible initiale | Jusqu’à 429 M$ (~375 M€) |
| Valorisation | ~2,4 Md$ (~2,1 Md€) |
| Total levé à ce jour | Plus d’un milliard de dollars cumulés |
| Usage des fonds | Démonstrateur en Italie, dossiers réglementaires, croissance |
Pourquoi traverser l’Atlantique ?
Voilà le vrai sujet. newcleo est née en 2021, son siège est à Paris, et elle a déjà levé 780 millions de dollars en Europe (environ 680 millions d’euros). Pourtant, elle a choisi de se coter à New York. Son fondateur et patron, l’ancien du CERN Stefano Buono, ne s’en cache pas : les États-Unis sont, selon ses mots, « le plus grand marché mondial du capital d’innovation ». En clair, l’argent pour les paris technologiques de long terme, celui qui accepte de miser sur une entreprise qui ne gagnera rien avant des années, coule à flots outre-Atlantique, bien plus qu’en Europe.
À l’argent s’ajoutent les débouchés. Le gouvernement américain a sélectionné newcleo pour transformer en combustible du plutonium militaire excédentaire, un marché portant sur une vingtaine de tonnes. Difficile de résister à un tel appel d’air : les États-Unis offrent à la fois les capitaux pour se développer et les contrats pour vendre. C’est le même constat amer que nous avons dressé à propos d’autres pépites du continent, capables d’inventer une technologie mais contraintes de chercher ailleurs les moyens de la déployer.
Un pari sur l’avenir, dans une vague qui gonfle
Il faut toutefois mesurer ce que vaut réellement cette valorisation de 2,4 milliards de dollars. newcleo n’a construit aucun réacteur commercial, ne produit pas la moindre électricité et ne génère donc aucun chiffre d’affaires. Sa première machine, un réacteur rapide refroidi au plomb (le LFR-AS-30 ci dessous), n’est pas attendue avant 2032. Miser des milliards sur une telle entreprise, c’est parier sur des promesses, pas sur des résultats.
newcleo n’est d’ailleurs pas seule à tenter sa chance en Bourse. Elle rejoint une véritable vague de cotations de start-up du petit réacteur nucléaire, aux côtés des américaines Oklo, NuScale, X-Energy ou TerraPower. Portées par la renaissance mondiale de l’atome et la soif d’électricité des centres de données, ces sociétés attirent des investisseurs prêts à accepter un niveau de risque élevé, tablant sur un secteur d’avenir.
Reste que l’histoire récente regorge d’entreprises entrées en Bourse par la voie du SPAC qui ont ensuite cruellement déçu, une fois l’euphorie retombée.
Ce que newcleo emporte, et ce qu’elle laisse
L’argent frais servira à faire avancer les projets concrets du groupe : achever un démonstrateur non nucléaire de dix mégawatts thermiques en Italie, et dialoguer avec les gendarmes du nucléaire américain et français en vue des futures autorisations. Ces jalons diront, dans les prochaines années, si la technologie de newcleo tient ses promesses.
Cette cotation new-yorkaise restera dans tous les cas un symbole qui devrait faire réfléchir chez nous. Une entreprise conçue en Europe, portée par des talents européens, autour d’une technologie que le continent aurait tout intérêt à maîtriser, va chercher aux États-Unis l’oxygène financier qu’elle ne trouve pas chez elle. L’Europe ne perd pas seulement des parts de marché sur les composants ou les matières premières, comme on l’a vu ailleurs ; elle risque désormais de voir ses propres champions basculer dans l’orbite américaine, faute de leur avoir tendu la main à temps.
newcleo, elle, avance, drapeau tricolore et cotation étoilée. À l’Europe de décider si elle veut rester le laboratoire du monde, ou en devenir aussi, un jour, l’usine et la Bourse.
Sources :
Sources :
- newcleo (communiqué officiel), newcleo Completes Business Combination, Raises $247 Million and Will Start Trading on Nasdaq Under Ticker Symbol “NWCL” on September 22, 2026 (21 septembre 2026)
https://www.stocktitan.net/news/NWCL/newcleo-completes-business-combination-raises-247-million-and-will-zqfbq1aj6sdu.html
Clôture de la fusion avec NewHold Investment Corp III, 247 millions de dollars levés (dont 216 millions de placement privé sursouscrit, 31 millions du compte en fiducie), valorisation de 2,4 milliards, total cumulé supérieur à un milliard, usage des fonds (démonstrateur en Italie, régulateurs américain et français). - NucNet, Advanced Nuclear Company Newcleo Lists On Nasdaq With $247 Million Spac Deal (22 septembre 2026)
https://www.nucnet.org/news/advanced-nuclear-company-newcleo-lists-on-nasdaq-with-usd247-million-spac-deal-9-2-2026
Détail du SPAC (216 millions de PIPE, 31 millions du compte en fiducie), conseil présidé par Jeffrey Lyash (ex-Tennessee Valley Authority), réacteurs rapides au plomb et combustible MOX, propos de Stefano Buono. - StockTitan (dépôt SEC / NewHold), NewCleo eyes Nasdaq listing at $2.4B valuation, potential proceeds up to $429M (mai 2026)
https://www.stocktitan.net/sec-filings/NHIC/425-new-hold-investment-corp-iii-business-combination-communication-9c30f5e37644.html
Objectif initial de 429 millions de dollars, catalyseur de la sélection américaine pour convertir 20 tonnes de plutonium en combustible, 780 millions déjà levés en Europe, marchés américains comme accès au capital d’innovation. - Value Add Pulse, Newcleo Nasdaq debut: SPAC merger at $2.4B valuation (22 septembre 2026)
https://valueaddvc.com/pulse/newcleo-nasdaq-debut-spac-2-4b-2026
newcleo comme entreprise sans réacteur commercial en service, vague de cotations de SMR (Oklo, NuScale, X-Energy, TerraPower), partenariat avec Oklo et le suédois Blykalla, profil de risque du secteur.
